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商界评论:2018中国投资机构排行榜TOP10

发布时间:2019-07-12

  “史上最严”资管新规来袭,金融去杠杆、打破刚兑、限制银行募资渠道等加剧募资难度;证监局与市场监督管理局联合行动,基金管理人优胜劣汰加速;IPO审核趋严,投资机构通过企业上市退出的数量呈现出难度大,数量小趋势……但也有利好政策为市场转暖储能。

  港交所修订主板上市规则,同股不同权等重要改变吸引了小米集团、美团点评等过去几年的独角兽代表赴港上市;IPO被否企业重组上市的间隔期从3年间缩短为6个月,优质企业可以通过并购重组借壳上市;证监会鼓励私募股权基金通过非公开发行、协议转让等方式参与上市公司并购重组;取消保险金开展股权投资的限制等。

  用一句线年的VC/PE市场,那就是监管力度增强、优胜劣汰加速、利好政策增多。

  对于项目,VC/PE更倾向于以新经济为代表的头部公司,越贴近商业本质的项目越容易得到支持。

  对于VC/PE,LP越来越青睐头部GP,资金也在更多往持续领先集团靠拢。

  头部对资本和资金产生了巨大“虹吸效应”,成为市场选择的重要标准,但却不是唯一标准。

  ofo与摩拜作为2017年投融资的市场代表,都在2018年走向终局。ofo在破产的边缘徘徊;美团用27亿美元收购摩拜10个月后,宣布摩拜单车品牌将更名为美团单车。

  这两个曾经绝对头部项目的结局,反映了一个市场的重要转变:机构们更看重价值而非优势。跑马圈地得来的规模优势诚然可贵,但能变现的商业价值才是市场本质。

  我们正式推出了“商界评论·中国投资机构排行榜”,分为PE与VC两个榜单,展示遵循价值本质,在行业低潮期依然品牌闪光的头部梯队。

  比如在投资数量上,腾讯、红杉中国、真格基金、IDG资本、经纬创投位居前五;在退出数量上,高瓴、腾讯、DST、鼎晖投资、中信产业基金占据前列;在获利数额上,以上市后第20个交易日的价格来算,前12名机构IPO退出金额都超过100亿元……

  头部不是白叫的,机构穿越市场风雨屹立不倒,投资奥义历久弥坚。但更好的市场环境与氛围依然被大多数人所期待。

  今年2月以来,以银监会发布设立科创板试点,回应市场对存量市场“再改革、再开放”的热切呼唤拉开帷幕香港马会开奖直播,证监会换届、粤港澳大湾区发展规划纲要发布、金融侧供给改革宣布……利好政策进入爆发期。31万新股民跑步入场,A股三大股指创下20年来最大2月涨幅,可以说有一部分人的信心已经开始恢复。

  狄更斯说:“这是最坏的时代,也是最好的时代。”我们认为,只有那些有实力的队伍,才总能找到时代最好的切面。

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